اوراق اختیار فروش تبعی
اوراق اختیار فروش تبعی ابزاری برای تأمین مالی کوتاهمدت سهامداران عمده شرکتهای بورسی و فرابورسی است که طی آن سهامدار بخشی از سهام خود را به قیمت روز تابلو همراه با «اختیار فروش» به خریداران واگذار کرده و در مقابل «اختیار خرید» همان سهام را دریافت میکند؛ این سهام تا سررسید نزد شرکت سپردهگذاری مرکزی توثیق و غیرقابل معامله بوده و در نهایت امکان بازخرید آن در سررسید برای سهامدار فراهم میشود؛ بهطوریکه بدون واگذاری دائم مالکیت، منابع مالی یک تا دو ساله تأمین میگردد.
آیا برای متقاضی تأمین مالی از این روش شرایط خاصی وجود دارد؟
اصلیترین شرط دارا بودن ظرفیت کفایت سرمایه است. اخذ تأییدیه کفایت سرمایه از مدیریت نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس ضروری است. همچنین شرایط مالی شرکت جهت بررسی توان بازپرداخت اصل و سود اوراق در سررسید توسط بورس یا فرابورس بررسی میشود.
آیا اوراق اختیار فروش تبعی مانند سایر اوراق بدهی دارای سود میان دورهای است؟
خیر؛ بازدهی این اوراق (هزینه مالی) بر اساس قیمت اعمال اختیارها در سررسید تعیین میشود و فاقد پرداخت میاندورهای است. اصل و سود این اوراق کلاً در سررسید تسویه میگردد.
آیا شرکتی که بر مبنای سهام آن اوراق منتشر شده، امکان افزایش سرمایه در طول عمر اوراق دارد؟
بله؛ در چنین شرایطی قیمت و تعداد اختیارها تعدیل میشود. در صورت واریز مبلغ تعیین شده در گواهی حق تقدم توسط دارنده اوراق، تعهد عرضهکننده در سررسید به میزان مبلغ واریزی افزایش مییابد.
حداقل و حداکثر تامین مالی با استفاده از این روش چقدر است؟
حداقل مبلغ عرفی جهت توجیهپذیری هزینهها ۱۰۰ میلیارد تومان است. حداکثر مبلغ نیز علاوه بر در نظر گرفتن وضعیت مالی شرکت، به میزان ارزش روز سهام موضوع انتشار اوراق تبعی خواهد بود.
فرآیند انتشار اوراق با این روش چقدر زمان میبرد؟
معمولاً حدود ۴ ماه پس از شروع فرآیند، انتشار اوراق انجام شده و منابع مالی به دست شرکت خواهد رسید.
حداکثر و حداقل دوره تامین مالی با این روش چقدر است؟
حداقل دوره تأمین مالی از طریق این روش ۱ سال و حداکثر آن ۲ سال است.